A股市场乏善可陈，年末触发3000点保卫战，权益类投资在低谷中度过一年的困境。2024年也 没有预期中的开门红，甚至引发2900保卫战，股票市场可谓是哀莫大于心死。令人欣慰的是，2023年债券类理财表现卓越，广受投资者喜爱。
今天，我将以债券类理财为例，为您解读债券固收之银行理财、公募基金、券商资管、信托以及保险资管。
债券类银行理财：2023年纯债券银行理财平均回报率超过3%，共有141只产品回报超过5%，但亦有18只产品收益为负。受股市行情影响，固收+银行理财整体收益率偏低，但也实现了2.5%以上的回报。
债券类公募基金：受益于债市行情，债券型公募基金跑赢权益类公募基金，2023年平均收益超过2%，其中纯债公募基金回报率达到3%以上。
券商债券资管：得益于券商投资实力及债券市场行情，券商债券资管表现出色。大部分券商固收资管产品收益超过5%，即使短期类型的资管产品，收益也达到了3%左右。不过，券商资管具备一定的门槛，对广大投资者可能造成一定的参与障碍。尤其是中小券商，为了提高市场竞争力，侧重于投资者的超额收益，使收益更为可观。
信托产品：近年来，信托产品频繁“爆雷”，广为人知。信托也在积极转型，产品净值化，非标债权融资转为资产管理、财富管理与服务信托。2023年债券型信托平均收益维持在2.3%左右，表现稳定。
保险资管：得益于ABS和REITs试点的推进，保险纯债资管表现不俗，纯债资管平均收益超过3.6%，与券商纯债资管不分伯仲。
投资债券类理财时，关注底层资产至关重要。底层资产的偿债能力越强，波动越小，但相应的收益率可能会降低。因此，债券类理财需考验投资者的投研能力与风险控制能力。在低波动环境下追求高收益，保证本金的同时追求超额收益，十分关键。
